377 科创50涨1.55%、创业板指跌1.15%：亏损的痛，一半来自数字，一半来自参照系

桌上那张便签贴了快两个月，边角卷起来，胶也快不粘了。上面只有一行字：今天涨得好的，我一个都没有。

写它的时候我以为自己在记教训。后来发现它什么也没记下来——没写我当时为什么没买，没写我手上拿着什么，也没写那几个数字之间到底差了多少。它只记了一件事：别人在赢。

亏损的痛，一半来自数字，一半来自参照系

今天的收盘刚好给这句话做了个注脚：科创50涨1.55%，创业板指跌1.15%。同一天，同一个市场，一个指数在庆祝，一个指数在挨打。

行业两端分得更开。领涨的是电子化学品Ⅱ涨1.63%、半导体涨1.55%、小金属涨1.47%；领跌的是种植业跌4.65%、渔业跌4.52%、一般零售跌4.10%。同一天，两端差了六个多百分点。两市成交额16127亿元（沪市7640亿＋深市8487亿）。顺带提一句，隔夜费城半导体指数跌了5.63%——按直觉今天的半导体该跟着趴下，结果它反过来领涨。

如果你手里拿的正好是农业链那一侧，今天的难受其实分两层：账户里的数字缩水，这是第一层；刷到别人聊半导体，这是第二层。第二层往往比第一层更难消化，因为它不产生任何可用信息，却实实在在影响你下一次按键。

为什么"别人赚钱"比"自己亏钱"更扎心

行为金融里有个很朴素的概念，叫相对剥夺：人对自身处境的评价，几乎不取决于水平高低本身，而取决于跟谁比。同样的收入，放在谁身边，感受可以完全不同。

把它搬进市场，结果会变得有点荒谬。市场每天总有人在赚钱——哪怕指数全线走绿，涨幅榜前五照样红着。这意味着"别人在赢"这件事永远成立，永远可查，永远新鲜。你只要把参照系设成涨幅榜，就等于给自己安排了一台永不停机的情绪制造机。

更麻烦的是，这种痛不假。它真实地改变操作节奏：人在相对落后的状态里，会本能地缩短决策周期。本来打算拿一个季度的仓位，三天就换掉；本来设好的网格步长，看到别人单日涨得凶，就忍不住加大。往下那一下，往往不是判断变了，是参照系变了。

有个朋友在年中做过一次这样的操作。他把运转了大半年的网格仓位停了，理由是"别的方向涨得快"。停掉之后，市场进入了一段来回震荡的行情——恰好是网格派上用场的阶段。他的钱挪去追的那个方向开始回落，既没吃到震荡，也没能顺利回来。他后来说了一句挺实在的话：我不是输给行情，是输给那几天看别人赚钱的心情。

参照系是可以选的，而且得主动选

把痛感降下来，有三件事做过就见效。

第一，把参照系从"别人今天赚多少"换成"我的条件成不成立"。前者你无法验证，也无法复盘，更无法改进；后者当天就能核对。同样是没买到半导体，一句"我错过了"，和一句"我的买入条件当时确实没触发"，只有后者留下了可用的信息。

第二，分两个账本，日常只看一个。一个是本金账本：本月我的仓位是多了还是少了，网格成交了几对，持仓成本有没有下移。另一个是比较账本：跟指数比、跟别人比。后者的合理频率是一个月翻一次，翻多了只会催生动作，而动作是要花钱的。

第三，用"重来一次"测试检验决策，而不是检验结果。如果今天重来一次，该问的是"以我当时的条件，这笔买入该不该做"，而不是"我会不会去买那支涨得凶的"。前者可执行，能写进规则；后者是事后视角，除了添堵没有任何产出。

还有一层更底层的：把注意力从"结果分布"挪到"过程分布"。结果里充满了运气，单日涨跌里更是塞满了噪声——隔夜费半跌5.63%、今天A股半导体却领涨，这一类反差每个季度都会出现几次。过程里才有你自己的东西：买入条件、仓位比例、止损纪律、复盘记录。盯着过程的人，痛感会慢半拍，动作会慢半拍，而在这件事上，慢半拍通常就是优势。

换掉那张便签

便签前几天被我换了。新的一张只写了一行：今天我的买入条件成立了吗？

同一块桌面，同一支笔，问题换了一个，痛感也换了一个。行情该看还得看，数据该核对还得核对——但决定你今晚睡不睡得着的，通常不是那几个百分点，而是你心里知不知道自己在跟谁比。比错了对象，赢也是输；比对了对象，跌也踏实。

数据来源：腾讯行情（2026年9月15日收盘）。

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