397 上午两市成交1.43万亿：融资网格的每一笔配对，都要先跨过成本地板

上午群里有人问了一句：网格步长从2%调到1%，成交次数多了差不多一倍，收益是不是也差不多多一倍？这个问题我听过很多次，而且多数人是先在参数页面上改完，才回头想该不该改。

结论放在前面：步长不是越密越好。

每一笔配对都有一座要先跨过去的成本地板。跨得过去，成交才算收益；跨不过去，成交本身就是在往外付钱，而且次数越多，付得越确定。把格子调密，并不会让地板变矮，只会让它被乘上更大的次数。

成本地板由三样东西叠起来

网格的毛收益很好算：格子宽度乘以配对金额。但毛收益到手之前，要先扣掉三样支出。

一是双边交易费用。一笔配对要买一次、卖一次，费用发生两次；卖出那一侧通常还多一项制度性收费，与券商无关，属于固定规则。具体费率以你所在券商为准，这里只讲结构。

二是这笔持仓期间的融资成本。它按自然日计提，不按交易日：格子挂着没成交，照样在计；周末和节假日，照样在计。这一点比很多人预想的要紧。

三是买卖价差与滑点。格子价是纸面上的价，成交价是市场给的价。平时差一点，快市里差得更多。

次数增加，成本同向增加，这才是问题所在

把一笔配对的账摊开：单笔净额 = 格子宽度 − 成本地板；一段时间的总净额 = 配对次数 × 单笔净额 − 这期间的固定持有成本。

变量在括号里那一项。步长从2%缩到1%，格子宽度少了一半，成本地板基本没动——它主要由"次数"驱动，而不是由"幅度"驱动。于是那一项被压薄。压到接近零，密格就变成一件消耗确定性的事；压到负数，成交本身也变成了支出。

今天这种日子，很容易犯这个错

上午的盘面：两市成交额1.43万亿（沪市6810亿、深市7473亿），指数微涨。成交量不小，指数却几乎没动，说明钱主要在做换手，不是在定方向。

成交量放大而指数不动，意味着价格在区间里来回穿格子——这是网格成交很密的一天。成交一密，手上很常见的动作就是把步长调窄一点，想趁热多收几回。这个动作在账面上的含义是：把本来就在的成本地板，乘上一个更大的次数。

自查只需要把毛收益和成本分开看

先调出最近一周的配对记录，只统计毛收益总额和配对笔数。再逐笔问一句：这一笔的毛收益，够不够覆盖"双边费用＋这笔持仓天数计提出来的融资成本"？把不够的那部分标出来。

如果被标出的笔数占了相当比例，说明步长已经贴到地板上了。这时候该动的方向是放宽，或者换一个波动供给更足的标的，让同一块地板对应一个更厚的格子。这个顺序，和「融资网格的账倒着算」是同一个道理：先把确定的算清楚，再看不确定的。

成本地板是这张参数表里少数能提前算出来的数字之一

接下来涨多少、会震荡几轮，事前都不知道。能提前算出来的，是每笔配对的成本下限。既然只有它确定，参数设计就该从确定的那一端往不确定的那一端推：先算地板，再定步长，而不是先看昨天的振幅，再回头补一句"应该盖得住成本"。

像基础代谢。一个生物不管今天有没有捕到食，代谢都在烧；融资网格的代谢，就是利息加双边费用——它按天烧，不看今天有没有成交。所以格子不能太小：小到吃下去的能量抵不上追它消耗的能量，追逐本身就成了净支出。

把"调密一点"从进攻动作改回成本决策，是这套参数里很难、也很值钱的一步。利息不会因为你今天成交次数多就慢一点，格子也不会因为你更努力就变宽。

⚠️ 仅个人经验分享，不构成投资建议，入市有风险。