433 不碰什么比该买什么好回答——给账户写一份负面清单

假期第四天整理书桌，从抽屉最里面翻出一张便签。纸上的字是我好几年前写的，一共三行，每一行都以"不"字开头：不碰看不懂的；不追已经连涨三天的；不在亏钱的时候临时改计划。整张纸上没有一个"要买"的名字。

当时写完觉得这种东西很空——一份清单只说不做什么，等于什么都没写。现在回头再看，它反而是那几年里少数几条我真的执行下来的规则。

该买什么是一道开放题，不碰什么是一道封闭题

"该买什么"难答，不是因为我们不够聪明，而是这道题的结构决定的。

它要求你对未来做一个断言，而未来没有被包含在任何一份今天能看到的数据里。它还要求你在一个几乎无穷大的选项集里挑一个：几千只股票、上百只行业ETF、几十个宽基品种，任何一个答案都能被"再看看"拖延，也都能被下一个热点推翻。

"不碰什么"是另一道题。它只要求你对自己过去的行为做一次归纳：我摔过哪几跤，重复出现过几次。答案不需要预测，只需要回忆；选项集也不是无穷的，通常三五条就能覆盖大部分让人难受的场景。

一道题的答案要去未来找，另一道题的答案就在自己的记录里。哪一道更容易做完，很清楚。

同一天的领涨榜和领跌榜，是同一个分布的两端

最近这个交易日（9月30日）的收盘数据是个很好的例子。98个申万细分行业里，领涨的前五名是生物制品涨4.18%、医疗服务涨3.86%、种植业涨3.72%、化学制药涨2.79%、医药生物涨2.73%；领跌的前五名是半导体跌2.99%、元件跌2.60%、电子化学品Ⅱ跌2.39%、电子跌2.38%、非金属材料Ⅱ跌2.11%。

同一天、同一批资金，一边涨近四个点，另一边跌近三个点，首尾差7.17个百分点。如果拿着"该买什么"的题目去做，你得先判断哪一端会继续，也就是同时预测医药链和电子链两个方向——这几乎是不可能答对的题。

换成"不碰什么"的题目，只多了一句话的功夫：写清楚我不在单日振幅超过某个数的时候进场，或者不碰自己没有行业认知的那几条链。题目当场做完。

顺便说一句，那天七个宽基指数里有六个落在正负0.4%以内：上证指数涨0.31%收3842.19，沪深300涨0.29%，中证500跌0.06%，深证成指跌0.11%，创业板指跌0.23%，中证1000跌0.36%，只有科创50跌2.51%掉队。两市成交14380亿元（沪市6794亿元加深市7586亿元）。指数看上去平静，分布里面其实打得很凶——这正是"该买什么"最难答的时候：安静的水面下，两端都在动。

负面清单是护栏，正面清单是待办

两类清单的性质不一样。

正面清单是待办事项：它需要你持续跟踪、随时更新，今天领涨的方向明天就可能换人。它还会持续产生一种"我还没行动"的轻微紧张——只要清单上还有空着的格子，就总觉得少了点什么。

负面清单是护栏。它一旦写下就长期有效，不需要每天重写。护栏不告诉你往哪走，它只保证你不会掉下去。它也不产生行动焦虑，因为你本来就没打算做的事情，做没做都不会惦记。

这里有一个不太舒服的事实：账户里那些很难挽回的损失，多数来自做了不该做的事，而不是漏掉了该做的事。漏掉一次机会，最多是少赚；做错一次没有边界的动作，可能要花很久才能缓过来。而这两件事里，只有前一件会被我们反复想起并懊悔。

一份可以今天就写完的清单

不用长篇大论，三步就够。

第一步为什么要求"重复两次以上"？因为只犯过一次很可能是运气，重复出现才是模式。清单要拦的是模式，不是意外。

第二步为什么不能用"要谨慎""要注意风险"这种句子？因为那种话写完等于没写——它不是一个可以被判断真假的句子，也就无法在事后检验你有没有遵守。不碰没有行业认知的两条链能被检验，要注意风险不能。

第三步的例外条件是这份清单能不能活过第一年的关键。没有例外的规则，会在第一次撞到边界时被整条推翻，然后你就不再信任它了。

导航里"避开"和"优先"永远是并排的两个选项

开车出门，路线偏好设置里既有"优先走高速"，也有"避开拥堵""避开收费路段"。没有人质疑为什么要有"避开"这一栏——你要去哪和你要绕开哪，本来就是同一件事的两面。

投资也一样。寻找和排除不是两种风格，是同一个决策的两端。只做前一半，等于只设置了一半：知道目的地，却没有设置要绕开的那些路。导航不会因为你写了"避开"，就少给你一条路线；账户也不会因为你写了"不碰"，就少给你一次机会——它只是让你不至于把自己送进最不想去的那条路。

长假正好做这件不需要行情的事

写这份清单不需要看盘，也不需要等数据更新，假期里正好。等10月8日开盘，行情会重新开始发牌，而清单上那几行字不会因为行情而改动——它们本来就是为各种行情准备的。

这个号之前写过几篇同一方向的：《上证只涨0.31%、98个行业里64个上涨——指数读的是净结果，宽度读的是过程》讲的是总量和分布的关系；《贵金属-5.03%、纺织制造+1.54%——先给涨跌榜排队形：看链条，不看单点》讲的是怎么把榜单读出结构；《医药链涨4.18%、电子链跌2.99%——ETF的成本分两层，费用表只管其中一层》讲的是同一批数据往下翻一层能多看到什么。今天这篇是另一个切法：与其在分布的两端里反复挑一个，不如提前说好自己不进哪一端。

数据来源：腾讯行情（A股七大指数与申万细分行业，9月30日收盘）、沪深两市成交额合计。

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